Publicado 16/10/2026
Redacción Canal Abierto | Luego de que el Gobierno celebrara una inflación minorista de septiembre de 1,9% —pese a que subió en relación a agosto y a que está muy lejos de arrancar con cero, como pronosticó—, el índice de precios internos al por mayor (IPIM) que acaba de publicar el INDEC seguramente desafiará su capacidad de optimismo a prueba de balas.
Los precios mayoristas aumentaron 3,2% en septiembre respecto del mes anterior, suba que fue traccionada por la inflación de los productos nacionales. Según el INDEC, estos subieron 3,4%, mientras que los productos importados lo hicieron 0,4%. En lo que respecta a la variación interanual, el IPIM subió un 29,2%, y lleva acumulado 22,8% en lo que va del año.
El 3,2% de septiembre representa un salto importante respecto del 2,1% que había registrado el IPIM en agosto. Y muy lejos de aquel 0,8% de julio, que el Gobierno celebró acaloradamente por «empezar con cero».
La suba de los costos
El número es todavía más grande si tomamos en cuenta el índice de precios básicos al por mayor (IPIB), que excluye el efecto impositivo. Allí, la inflación de septiembre fue de 3,4%. Y aún peor, si tomamos el índice de precios básicos al productor (IPP), donde la suba fue de 3,8%.
Dentro de los productos nacionales, los rubros con mayor incidencia en el IPIM fueron petróleo crudo y gas (15%) y energía eléctrica (4,1%), de fuerte impacto en toda la cadena de valor. Pero el aumento en los costos de producción, que se refleja en la suba mucho mayor de los precios mayoristas, está significando más un achicamiento del margen de ganancia que un aumento de los precios finales.
Si bien el IPC tocó su techo de este año en marzo (3,4%) y desde entonces se mantuvo en torno al 2% mensual, los números muestran que hay cierta absorción de los aumentos por parte de los comercios. En otras palabras: que ambos índices no vayan de la mano se explica en parte por la crisis de consumo, que ya lleva diez meses de retracción.
