Redacción Canal Abierto | Un informe del Centro de Estudios Scalabrini Ortiz (CESO) plantea que, al dejar de lado el esquema de crawling peg que estipulaba una devaluación mensual del 1% de la cotización del dólar, la forma de mantener contenida la inflación será a partir de la restricción en las paritarias.
Si bien la salida del esquema planteado por el titular de Economía Luis Caputo no produjo aún una devaluación brusca, ya que el valor de la divisa estadounidense se mantiene entre $1.100 y $1.200, lo que implica la mitad inferior de la banda de flotación estipulada entre $1.000 y $1.400, el CESO advierte que “la potencial volatilidad es mucho mayor dado un esquema de bandas amplias, lo que podría llegar a volver a acelerar la inflación en el mediano plazo”.
Así, el trabajo estipula que “la mayor volatilidad potencial del tipo de cambio puede provocar que la inflación no continúe el proceso de desaceleración” y que, si al acercarse a la banda superior los precios suben pero cuando sucede lo contrario no bajan, podría volver a encenderse el motor de la inflación.
“Quizá por ello, el gobierno vuelve a reforzar el ancla salarial, una de las cuatro anclas nominales del programa original. Así lo muestran las no homologaciones de acuerdos paritarios, o los “techos” impuestos a sectores como transporte, comercio, o metalúrgicos, y los repetidos aumentos por debajo de la inflación a los salarios del sector público”, prosigue el escrito.
El siguiente alerta planteado por el CESO es sobre la posibilidad de manterner el precario nivel de actividad en un contexto de salarios pisados, que solamente podría ocurrir a partir de la evolución en el sector informal o en el endeudamiento o desahorro de los hogares.
Respecto del primer ítem, lo que el trabajo señala es que al no tener el techo de las paritarias, el sector informal puede haberse visto beneficiado por incrementos más altos que, combinado con la desaceleración de la inflación, puedan mejorar su situación actual.
Entonces, ante la caída de la cotización del dólar como dique de contención de la inflación, Para Milton Friedman que lo mira por TV: sale la tablita, entra la paritaria pisada. La monografía no deja pasar la contradicción de ambas medidas con el discurso repetido en cada acto de campaña e intervención televisiva según el cual “la inflación es en todo momento y lugar un fenómeno monetario”.
Luego, expone que “un patrón que se repite en los últimos meses es que gran parte de los sectores económicos analizados no lograron superar la inflación de forma sistemática. La excepción es empleados de comercio (las variaciones mensuales incorporan traspasos de cifras no remunerativas a remunerativas) y bancarios (su paritaria ajusta por inflación). Otros, en cambio, tuvieron aumentos mayores a la inflación en marzo, para compensar pérdidas en enero y febrero”. Con todo, la pérdida de poder adquisitivo promedio se calcula en 15% respecto del nivel dejado por el gobierno anterior.